หุ้นทั้งหมด

WMT

Walmart Inc. · NYSE

$115.27−0.6% วันนี้
คุณภาพธุรกิจ
ราคาเทียบมูลค่าราคาสูงกว่ามูลค่าประมาณ58.5%

สองอย่างนี้แยกกัน — ธุรกิจดีไม่ได้แปลว่าราคาตอนนี้คุ้ม และธุรกิจธรรมดาก็อาจราคาถูกได้

มูลค่าตลาด
≈ $920.2B
อุตสาหกรรม
Retail-Variety Stores
ปันผล
0.82%
02

บริษัทนี้ทำอะไร

สรุปธุรกิจ รายได้มาจากไหน จุดแข็ง จุดอ่อน

Walmart ขายของชำ ของใช้ในบ้าน เสื้อผ้า และสินค้าทั่วไป ผ่านร้านกว่า 10,900 สาขาใน 19 ประเทศและผ่านเว็บกับแอป ลูกค้าคือครัวเรือนทั่วไปที่ซื้อของกินของใช้ประจำสัปดาห์ และในช่วงหลังบริษัทยังเก็บเงินจากผู้ผลิตสินค้าที่จ่ายค่าโฆษณาบนแพลตฟอร์มของตัวเอง กับผู้ขายรายย่อยที่ฝากขายและใช้ระบบคลังของ Walmart

รายได้มาจากไหน

Walmart สหรัฐ67%
Walmart ต่างประเทศ20%
Sam's Club สหรัฐ13%

อะไรที่ทำให้คู่แข่งแย่งธุรกิจไปไม่ได้ง่าย ๆ

Walmart ซื้อของถูกกว่าคู่แข่งเพราะซื้อเยอะกว่าทุกราย แล้วส่งต่อส่วนต่างเป็นราคาที่ถูกกว่า ซึ่งดึงคนเข้ามาซื้อมากขึ้นและทำให้ซื้อได้ถูกลงอีก ร้านกว่า 4,600 สาขาในสหรัฐยังอยู่ห่างจากคนอเมริกัน 90 เปอร์เซ็นต์ไม่เกินสิบไมล์ ทำให้ร้านกลายเป็นคลังสินค้าสำหรับส่งของด่วนที่คู่แข่งออนไลน์ต้องสร้างใหม่ทั้งหมด

จุดแข็ง

  • ยอดขายสาขาเดิมสหรัฐโต 4.1% โดยจำนวนครั้งที่คนเข้าร้านโต 3.0%
  • ธุรกิจโฆษณาโต 37% และค่าสมาชิกโต 17.4% ในไตรมาสล่าสุด
  • อันดับเครดิต AA ทั้งสามสำนัก กู้สิบปีได้ที่ดอกเบี้ย 4.76%

จุดอ่อน

  • เงินสดหลังลงทุนลดลง 42% ในห้าปี จากการลงทุนที่เพิ่มขึ้น 160%
  • กำไรจากการดำเนินงานคิดเป็น 4.15% ของยอดขาย และห้าปีไม่ขยับ
  • ไตรมาสล่าสุดค่าใช้จ่ายโต 8.9% เร็วกว่ายอดขายที่โต 7.1%

คู่แข่งหลัก: Amazon · Costco · Target · Kroger · Dollar General

03

สุขภาพการเงิน

แตะแต่ละหัวข้อเพื่อดูว่าตัดสินจากตัวเลขอะไร

รายได้ดี

โตใน 3 จาก 3 ปีล่าสุด · หดใน 0 ปี

  • 2023$605.9B
  • 2024$642.6B
  • 2025$674.5B
  • 2026$706.4B
กำไรสุทธิดี

โตใน 3 จาก 3 ปีล่าสุด · หดใน 0 ปี

  • 2023$11.7B
  • 2024$15.5B
  • 2025$19.4B
  • 2026$21.9B
กระแสเงินสดดี

กระแสเงินสดอิสระเป็นบวกทุกปีใน 3 ปีล่าสุด

  • 2024$15.1B
  • 2025$12.7B
  • 2026$14.9B
หนี้สินดี

หนี้สุทธิ / กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน = 0.7 ปี (ดี < 2 · เฝ้าระวัง ≤ 4)

  • หนี้สุทธิ$27.4B
  • กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน$41.6B
04

ราคาตอนนี้เทียบกับมูลค่า

มูลค่าประมาณจากแบบจำลอง DEEP+O ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย

ราคาปัจจุบัน$115.27
มูลค่าประมาณ$47.86
มูลค่าประมาณเทียบราคา−58.5%

มูลค่าที่แบบจำลองประเมินไว้ต่ำกว่าราคาปัจจุบันประมาณ 58.5%

วิธีคำนวณมูลค่า
05

การเติบโต 5 ปี

รายได้ · กำไรต่อหุ้น · กระแสเงินสดอิสระ

รายได้

2022$567.8B
2023$605.9B
2024$642.6B
2025$674.5B
2026$706.4B

กำไรต่อหุ้น

2022$1.62
2023$1.42
2024$1.91
2025$2.41
2026$2.73

กระแสเงินสดอิสระ

2022$11.1B
2023$12.0B
2024$15.1B
2025$12.7B
2026$14.9B

ตัวเลขทั้งหมดมาจากงบที่ยื่นต่อ SEC — ไม่มีการประมาณการ

06

เงินปันผล

อัตราปันผล 5 ปี · สัดส่วนการจ่าย · ประวัติ

อัตราปันผล (ย้อนหลัง)0.82%
สัดส่วนจ่ายจากกำไร34%

ปันผลต่อหุ้น 5 ปี

2022$0.73
2023$0.75
2024$0.76
2025$0.83
2026$0.94
07

ความเสี่ยง

สิ่งที่อาจทำให้เรื่องนี้ไม่เป็นไปตามคาด

การดำเนินงานเงินลงทุนกินกระแสเงินสดมากขึ้นทุกปีโดยไม่มีกำหนดจบ

เงินลงทุนเพิ่มจาก 10.3 พันล้านดอลลาร์เป็น 26.6 พันล้านในห้าปี ทำให้เงินสดที่เหลือหลังลงทุนลดลงจาก 25.8 พันล้านเหลือ 14.9 พันล้าน ทั้งที่ยอดขายเพิ่มขึ้น 27 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเดียวกัน

ฐานะการเงินกำไรต่อยอดขายบางมากและไม่ขยับมาห้าปี

บริษัทเก็บกำไรจากการดำเนินงานได้ 4.15 ดอลลาร์จากทุก 100 ดอลลาร์ที่ขาย ตัวเลขนี้อยู่ในกรอบเดิมมาห้าปี แม้ธุรกิจโฆษณาจะโตเลขสองหลักสูงตลอดช่วงนั้น

การแข่งขันAmazon มีพื้นที่ลดราคามากกว่าในสงครามของชำ

Amazon เก็บกำไรจากการดำเนินงานได้ 10.77 ดอลลาร์ต่อ 100 ดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าสองเท่าครึ่ง จึงยอมขาดทุนในของชำได้นานกว่าถ้าเลือกจะสู้

การกระจุกตัวหนึ่งในห้าของยอดขายอยู่นอกสหรัฐและขึ้นกับค่าเงิน

ไตรมาสล่าสุดยอดขายต่างประเทศเพิ่มขึ้น 18.0 เปอร์เซ็นต์ตามที่รายงาน แต่เมื่อตัดผลค่าเงินออกเหลือ 10.1 เปอร์เซ็นต์ ส่วนต่างนั้นหายไปได้ถ้าค่าเงินกลับทาง

08

ลักษณะของหุ้นตัวนี้

คำอธิบายลักษณะ ไม่ใช่คำแนะนำว่าเหมาะกับใคร

เติบโตปานกลางรายได้เติบโตเฉลี่ย 6% ต่อปี ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา
จ่ายปันผลสม่ำเสมอจ่ายปันผลต่อเนื่องอย่างน้อย 5 ปี
ใช้เงินลงทุนน้อยใช้เงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวรราว 4% ของรายได้ในปีล่าสุด
ผันผวนปานกลางความผันผวนของราคาย้อนหลังราว 25% ต่อปี