หุ้นทั้งหมด

TSLA

Tesla, Inc. · NASDAQ

$342.27+4.5% วันนี้
คุณภาพธุรกิจ
ราคาเทียบมูลค่าราคาสูงกว่ามูลค่าประมาณ54.7%

สองอย่างนี้แยกกัน — ธุรกิจดีไม่ได้แปลว่าราคาตอนนี้คุ้ม และธุรกิจธรรมดาก็อาจราคาถูกได้

มูลค่าตลาด
≈ $1.10T
อุตสาหกรรม
Motor Vehicles & Passenger Car Bodies
ปันผล
02

บริษัทนี้ทำอะไร

สรุปธุรกิจ รายได้มาจากไหน จุดแข็ง จุดอ่อน

Tesla ผลิตและขายรถยนต์ไฟฟ้า ซึ่งเป็นรายได้เกือบสามในสี่ของบริษัท ส่วนที่เหลือคือแบตเตอรี่กักเก็บพลังงานสำหรับบ้านและโรงไฟฟ้า และงานบริการอย่างซ่อมบำรุง ประกัน และสถานีชาร์จ

รายได้มาจากไหน

ยานยนต์73%
บริการและอื่น ๆ16%
ผลิตและกักเก็บพลังงาน11%

อะไรที่ทำให้คู่แข่งแย่งธุรกิจไปไม่ได้ง่าย ๆ

โรงงานขนาดใหญ่ที่ผลิตทั้งรถและแบตเตอรี่เองทำให้ต้นทุนต่อคันต่ำกว่าคู่แข่งส่วนใหญ่ และเครือข่ายสถานีชาร์จกว่า 82,000 หัวจ่ายเป็นสิ่งที่ผู้ผลิตรายอื่นยังไม่มี ทั้งสองอย่างเป็นความได้เปรียบด้านต้นทุนและความสะดวก ไม่ใช่สิ่งที่ห้ามคู่แข่งเข้ามา

จุดแข็ง

  • ส่งมอบรถ 480,126 คันในไตรมาส สูงสุดเป็นสถิติของไตรมาสสอง
  • ผู้สมัครใช้ระบบช่วยขับ 1.48 ล้านราย เพิ่มขึ้น 56% ในหนึ่งปี
  • มีเงินสด 43.5 พันล้าน มากกว่าหนี้ทั้งหมดสี่เท่า

จุดอ่อน

  • กำไรจากการดำเนินงานเหลือ 1.4% ของรายได้ จาก 10.8% เมื่อสองปีก่อน
  • ค่าตอบแทนที่จ่ายเป็นหุ้นทั้งปีเท่ากับกำไรสุทธิทั้งปีพอดี
  • กำไรปี 2023 ที่ใช้เทียบมีสิทธิประโยชน์ภาษีก้อนเดียว 5.75 พันล้านอยู่ในนั้น

คู่แข่งหลัก: BYD · Volkswagen · General Motors · Waymo · Uber

03

สุขภาพการเงิน

แตะแต่ละหัวข้อเพื่อดูว่าตัดสินจากตัวเลขอะไร

รายได้เฝ้าระวัง

โตใน 1 จาก 3 ปีล่าสุด · หดใน 1 ปี

  • 2022$81.5B
  • 2023$96.8B
  • 2024$97.7B
  • 2025$94.8B
กำไรสุทธิน่ากังวล

โตใน 1 จาก 3 ปีล่าสุด · หดใน 2 ปี

  • 2022$12.6B
  • 2023$15.0B
  • 2024$7.09B
  • 2025$3.79B
กระแสเงินสดดี

กระแสเงินสดอิสระเป็นบวกทุกปีใน 3 ปีล่าสุด

  • 2023$4.36B
  • 2024$3.58B
  • 2025$6.22B
หนี้สินดี

มีเงินสดมากกว่าหนี้สิน

  • หนี้สุทธิ−$35.9B
  • กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน$14.7B
04

ราคาตอนนี้เทียบกับมูลค่า

มูลค่าประมาณจากแบบจำลอง DEEP+O ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย

ราคาปัจจุบัน$342.27
มูลค่าประมาณ$155.19
มูลค่าประมาณเทียบราคา−54.7%

มูลค่าที่แบบจำลองประเมินไว้ต่ำกว่าราคาปัจจุบันประมาณ 54.7%

วิธีคำนวณมูลค่า
05

การเติบโต 5 ปี

รายได้ · กำไรต่อหุ้น · กระแสเงินสดอิสระ

รายได้

2021$53.8B
2022$81.5B
2023$96.8B
2024$97.7B
2025$94.8B

กำไรต่อหุ้น

2021$1.63
2022$3.62
2023$4.30
2024$2.04
2025$1.08

กระแสเงินสดอิสระ

2021$5.01B
2022$7.57B
2023$4.36B
2024$3.58B
2025$6.22B

ตัวเลขทั้งหมดมาจากงบที่ยื่นต่อ SEC — ไม่มีการประมาณการ

06

เงินปันผล

อัตราปันผล 5 ปี · สัดส่วนการจ่าย · ประวัติ

บริษัทนี้ไม่จ่ายเงินปันผล

07

ความเสี่ยง

สิ่งที่อาจทำให้เรื่องนี้ไม่เป็นไปตามคาด

การดำเนินงานกำไรหายไปเกือบหมดแม้ยอดขายจะโต

ไตรมาสล่าสุดขายได้มากขึ้น 26% แต่กำไรจากการดำเนินงานลดลง 57% เพราะค่าใช้จ่ายด้านวิจัยและค่าตอบแทนพนักงานเพิ่มเร็วกว่ารายได้

การดำเนินงานมูลค่าส่วนใหญ่ผูกกับธุรกิจที่ยังไม่มีรายได้

รถแท็กซี่ไร้คนขับและหุ่นยนต์ยังอยู่ในขั้นเริ่มต้น ไมล์ที่มีผู้จ่ายเงินสะสมอยู่ราวสองล้านห้าแสนไมล์ ถ้าไม่สำเร็จตามที่คาด ธุรกิจรถและพลังงานที่มีอยู่รองรับราคาปัจจุบันไม่ได้

กฎระเบียบเงินอุดหนุนจากรัฐที่เคยเป็นกำไรล้วนกำลังหมดไป

รายได้จากการขายเครดิตกำกับดูแลลดจาก 439 ล้านเหลือ 146 ล้านในหนึ่งปี ซึ่งเป็นรายได้ที่แทบไม่มีต้นทุน การหายไปจึงกระทบกำไรเต็มจำนวน

การแข่งขันตลาดรถไฟฟ้ามีคู่แข่งเพิ่มและราคาขายต่อคันลดลง

บริษัทระบุเองว่าราคาขายเฉลี่ยต่อคันลดลง สวนทางกับต้นทุนที่ต้องแบกจากภาษีนำเข้าและการลงทุนที่เพิ่มขึ้น

ฐานะการเงินรถแท็กซี่ไร้คนขับต้องใช้เงินลงทุนมหาศาลก่อนมีรายได้

ค่าลงทุนไตรมาสล่าสุด 5.8 พันล้าน เพิ่มขึ้น 142% ทำให้กระแสเงินสดอิสระติดลบเป็นครั้งแรกในรอบสองปี

08

ลักษณะของหุ้นตัวนี้

คำอธิบายลักษณะ ไม่ใช่คำแนะนำว่าเหมาะกับใคร

เติบโตสูงรายได้เติบโตเฉลี่ย 15% ต่อปี ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา
ไม่จ่ายปันผลไม่มีประวัติจ่ายปันผลใน 5 ปีที่ดูได้
ราคาผันผวนสูงความผันผวนของราคาย้อนหลังราว 48% ต่อปี