MSFT
Microsoft Corporation · NASDAQ
สองอย่างนี้แยกกัน — ธุรกิจดีไม่ได้แปลว่าราคาตอนนี้คุ้ม และธุรกิจธรรมดาก็อาจราคาถูกได้
- มูลค่าตลาด
- ≈ $3.68T
- อุตสาหกรรม
- Services-Prepackaged Software
- ปันผล
- 0.73%
บริษัทนี้ทำอะไร
สรุปธุรกิจ รายได้มาจากไหน จุดแข็ง จุดอ่อน
Microsoft ขายซอฟต์แวร์และบริการคลาวด์ให้องค์กรเป็นหลัก โดยเก็บค่าสมาชิกรายเดือนหรือรายปี รายได้ก้อนใหญ่ที่สุดคือ Azure ซึ่งให้เช่าเซิร์ฟเวอร์และพลังประมวลผล รองลงมาคือชุดโปรแกรมทำงาน Microsoft 365 ส่วนที่เหลือคือ Windows เกม Xbox และโฆษณาบนเสิร์ช
รายได้มาจากไหน
อะไรที่ทำให้คู่แข่งแย่งธุรกิจไปไม่ได้ง่าย ๆ
องค์กรที่ใช้ Microsoft 365 กับ Azure ผูกทั้งอีเมล ไฟล์ ระบบยืนยันตัวตน และระบบงานภายในไว้ด้วยกัน การย้ายออกต้องเปลี่ยนทั้งระบบพร้อมกันและฝึกพนักงานใหม่ทั้งบริษัท ยอดที่ทำสัญญาไว้แล้วแต่ยังไม่รับรู้เป็นรายได้อยู่ที่ 678 พันล้านดอลลาร์ หรือราวสองเท่าของรายได้ทั้งปี
จุดแข็ง
- ผลตอบแทนต่อเงินลงทุน 31% สูงกว่าต้นทุนเงินทุนราวสามเท่า
- ยอดสัญญาที่รอรับรู้รายได้ 678 พันล้าน เพิ่มขึ้น 84% ในหนึ่งปี
- อันดับเครดิตสูงสุดจากทั้ง S&P และ Moody's มีเพียงสองบริษัทในอเมริกา
จุดอ่อน
- เงินลงทุนพุ่งเป็น 115.9 พันล้าน หรือ 35% ของรายได้ เพิ่มขึ้น 80% ในปีเดียว
- อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดจาก 48.9% เหลือ 45.1% ภายในสี่ไตรมาส
- กระแสเงินสดอิสระลดลงสองปีติด ทั้งที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 31%
คู่แข่งหลัก: Amazon · Google · Oracle · Salesforce · Apple
สุขภาพการเงิน
แตะแต่ละหัวข้อเพื่อดูว่าตัดสินจากตัวเลขอะไร
รายได้ดี
โตใน 3 จาก 3 ปีล่าสุด · หดใน 0 ปี
- 2023$211.9B
- 2024$245.1B
- 2025$281.7B
- 2026$331.8B
กำไรสุทธิดี
โตใน 3 จาก 3 ปีล่าสุด · หดใน 0 ปี
- 2023$72.4B
- 2024$88.1B
- 2025$101.8B
- 2026$133.7B
กระแสเงินสดดี
กระแสเงินสดอิสระเป็นบวกทุกปีใน 3 ปีล่าสุด
- 2024$74.1B
- 2025$71.6B
- 2026$67.0B
หนี้สินดี
มีเงินสดมากกว่าหนี้สิน
- หนี้สุทธิ−$36.5B
- กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน$182.9B
ราคาตอนนี้เทียบกับมูลค่า
มูลค่าประมาณจากแบบจำลอง DEEP+O ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย
มูลค่าที่แบบจำลองประเมินไว้ต่ำกว่าราคาปัจจุบันประมาณ 31.0%
วิธีคำนวณมูลค่า →การเติบโต 5 ปี
รายได้ · กำไรต่อหุ้น · กระแสเงินสดอิสระ
รายได้
กำไรต่อหุ้น
กระแสเงินสดอิสระ
ตัวเลขทั้งหมดมาจากงบที่ยื่นต่อ SEC — ไม่มีการประมาณการ
เงินปันผล
อัตราปันผล 5 ปี · สัดส่วนการจ่าย · ประวัติ
ปันผลต่อหุ้น 5 ปี
ความเสี่ยง
สิ่งที่อาจทำให้เรื่องนี้ไม่เป็นไปตามคาด
บริษัทใช้เงินลงทุน 115.9 พันล้านในปีเดียว เพิ่มขึ้น 80 เปอร์เซ็นต์ ค่าเสื่อมของสิ่งที่สร้างจะทยอยหักกำไรในปี 2027 และ 2028 ไม่ว่ารายได้จะโตทันหรือไม่
กำไรจากการดำเนินงานลดจาก 48.9 เปอร์เซ็นต์เหลือ 45.1 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ภายในสี่ไตรมาส ซึ่งเป็นสัญญาณว่าคลื่นค่าเสื่อมเริ่มลงแล้วจริง ไม่ใช่แค่ความกังวล
การเติบโตของ Azure มาจากงานที่เกี่ยวกับ AI เป็นหลัก ถ้าลูกค้าองค์กรชะลอการลงทุน ศูนย์ข้อมูลที่สร้างไว้จะกลายเป็นต้นทุนที่ยังต้องจ่ายโดยไม่มีรายได้มารองรับ
รายได้จาก Windows ที่ติดมากับเครื่องใหม่ลดลง 7 เปอร์เซ็นต์ และเนื้อหาเกม Xbox ลดลง 10 เปอร์เซ็นต์ พร้อมการตั้งด้อยค่าในไตรมาสล่าสุด
กำไรสุทธิทั้งปีเพิ่ม 31 เปอร์เซ็นต์ตามมาตรฐานบัญชี แต่ถ้าตัดผลจากการลงทุนใน OpenAI ออกจะเพิ่ม 22 เปอร์เซ็นต์ และไตรมาสล่าสุดมีกำไรจากการลงทุนใน Anthropic 3.2 พันล้าน
ลักษณะของหุ้นตัวนี้
คำอธิบายลักษณะ ไม่ใช่คำแนะนำว่าเหมาะกับใคร